Le Plan d’Épargne Retraite (PER) de Boursorama MATLA s’impose comme une solution d’épargne retraite particulièrement attractive dans le paysage français des produits financiers. Avec des frais parmi les plus compétitifs du marché et une approche résolument digitale, ce contrat d’assurance vie multisupport proposé par la banque en ligne filiale de Société Générale mérite une analyse approfondie. L’offre se distingue notamment par sa gestion pilotée basée sur des ETF labellisés ISR et par un fonds euros aux performances remarquables, atteignant 3,50% en 2024. Cette combinaison d’innovation technologique et de performance financière positionne le PER Boursorama comme un concurrent sérieux face aux acteurs traditionnels du secteur.
Mécanismes de fonctionnement du PER boursorama : structure tarifaire et gestion déléguée
La structure tarifaire du PER MATLA constitue l’un de ses principaux atouts concurrentiels. Contrairement aux PER traditionnels qui appliquent souvent des frais d’entrée substantiels, Boursorama a fait le choix d’une politique de pricing transparente et accessible. Cette stratégie s’inscrit dans la philosophie générale de la banque en ligne, qui privilégie la démocratisation des services financiers.
Le modèle économique repose sur une mutualisation des coûts rendue possible par l’automatisation des processus et l’absence d’infrastructure physique coûteuse. Cette approche permet à Boursorama de proposer des conditions tarifaires particulièrement avantageuses tout en maintenant un niveau de service élevé. La gestion déléguée s’appuie sur l’expertise de partenaires reconnus, garantissant ainsi une allocation d’actifs professionnelle.
Frais d’entrée et de versements : comparatif avec crédit agricole et BNP paribas
L’absence totale de frais d’entrée sur le PER Boursorama contraste fortement avec les pratiques du secteur bancaire traditionnel. Alors que le Crédit Agricole applique généralement des frais d’entrée de 3% sur ses PER, et BNP Paribas des frais pouvant atteindre 4,5%, Boursorama maintient une politique de 0% sur tous les versements. Cette différence peut représenter une économie significative : sur un versement de 10 000 euros, l’épargne réalisée atteint entre 300 et 450 euros selon l’établissement concurrent.
Les versements programmés bénéficient également de cette exemption tarifaire, avec un minimum fixé à seulement 50 euros mensuels. Cette accessibilité facilite la constitution progressive d’une épargne retraite, même pour les budgets les plus modestes. La flexibilité des versements libres, également exempts de frais, permet d’adapter l’effort d’épargne selon les capacités financières de chacun.
Commission de gestion annuelle : analyse des 0,75% appliqués par boursorama
La commission de gestion annuelle de 0,75% tout compris en gestion pilotée positionne le PER MATLA parmi les offres les plus compétitives du marché. Cette tarification globale intègre les frais de l’assureur Oradéa Vie (0,50%), les frais de gestion pilotée (0,27%) et les frais inhérents aux ETF sous-jacents. Pour un profil prudent proche de la retraite, ces frais peuvent même descendre sous la barre des 0,85% grâce à une allocation plus importante sur le fonds euros.
Cette structure ta
Cette structure tarifaire est d’autant plus intéressante qu’elle reste stable quel que soit le montant investi, là où certains contrats appliquent des grilles dégressives peu lisibles. Pour l’épargnant, cela signifie une meilleure prévisibilité du coût réel du PER Boursorama sur le long terme. En pratique, avec une performance annualisée brute de 5 à 6% sur les marchés financiers, des frais inférieurs à 1% permettent de préserver l’essentiel de la performance, ce qui n’est pas le cas de nombreux PER bancaires facturés autour de 2 à 3% par an.
Frais d’arbitrage et de transferts : modalités spécifiques aux ETF vanguard et ishares
Sur le PER Boursorama, les arbitrages entre les différents supports d’investissement sont gratuits, que vous soyez en gestion pilotée ou en gestion libre. Concrètement, vous pouvez modifier la répartition entre fonds euros et unités de compte sans supporter de frais d’arbitrage, ce qui est un avantage majeur pour ajuster votre stratégie au fil du temps. À titre de comparaison, certains contrats distribués par des banques de réseau facturent encore entre 0,5 et 1% du montant arbitré.
Une précision importante : même si beaucoup d’épargnants associent les ETF à des marques comme Vanguard ou iShares, le PER Boursorama MATLA ne permet pas de choisir librement des ETF Vanguard en gestion libre, et s’appuie quasi exclusivement sur des ETF iShares (BlackRock) en gestion pilotée. Les notions de “frais de transaction” propres au monde du compte-titres (courtage, frais Euronext sur un ETF Vanguard, par exemple) ne s’appliquent donc pas ici : vous supportez uniquement les frais de gestion annuels des ETF, déjà intégrés dans les 0,75 à 1% évoqués plus haut.
Côté transferts, Boursorama applique les règles communes aux PER : les frais de transfert sortant sont plafonnés à 1% si vous transférez le contrat vers un autre PER avant 5 ans d’ancienneté, puis gratuits au-delà. Le transfert entrant vers le PER Boursorama, lui, est sans frais. C’est un point clé pour ceux qui souhaitent quitter un ancien PER ou un Madelin aux frais élevés pour profiter d’un contrat plus compétitif.
Structure de délégation de gestion avec generali et mécanismes de mutualisation
Contrairement à d’autres PER du marché qui s’appuient sur Generali comme assureur, le PER Boursorama MATLA repose sur Oradéa Vie (groupe Société Générale). Il n’existe donc pas de véritable “délégation de gestion avec Generali” au sens strict. En revanche, la logique est similaire à celle que l’on retrouve sur les grands assureurs : Boursorama distribue le contrat, Oradéa Vie porte le risque assurantiel, et la gestion financière est conseillée par BlackRock pour la partie pilotée.
Ce schéma tripartite permet une forte mutualisation des coûts. L’assureur mutualise les risques et les frais de gestion sur un large portefeuille d’adhérents, tandis que la gestion financière s’appuie sur des portefeuilles modèles standardisés investis en ETF. Pour vous, cela se traduit par des allocations d’actifs homogènes selon votre profil de risque, régulièrement rééquilibrées, sans surcoût. Là où un contrat maison géré par Generali ou un autre assureur pourrait multiplier les couches de frais, Boursorama et Oradéa Vie ont clairement choisi la sobriété.
Au final, on retrouve les mêmes grands principes que sur les contrats assurantiels Generali les plus modernes : industrialisation des process, réduction maximale des frais variables et gestion de masse. C’est précisément cette mutualisation qui permet au PER Boursorama de rester sous la barre symbolique des 1% de frais annuels tout compris en gestion pilotée.
Analyse des supports d’investissement proposés : ETF, SCPI et fonds euros
Le PER Boursorama MATLA se distingue par une architecture relativement ouverte, mais limitée en nombre de supports par rapport aux meilleurs PER du marché. En gestion libre, vous disposez d’environ 60 unités de compte, dont une poignée d’ETF, quelques supports immobiliers (SCI et SCPI) et des fonds actions/obligations traditionnels. En gestion pilotée, l’univers est beaucoup plus concentré sur une sélection d’ETF indiciels ISR de BlackRock.
Pour un épargnant qui veut un PER simple, lisible et essentiellement orienté ETF, cette offre peut être largement suffisante. En revanche, si vous cherchez un univers d’investissement très large, avec des dizaines de SCPI et plusieurs centaines de fonds, un PER comme Linxea Spirit ou Lucya Cardif sera plus adapté. L’enjeu, pour vous, est de savoir si vous privilégiez la simplicité et les frais bas, ou la profondeur de gamme et la personnalisation fine.
Univers ETF disponibles : amundi MSCI world, lyxor CAC 40 et BlackRock emerging markets
Sur le papier, on pourrait s’attendre à retrouver sur le PER Boursorama des grands classiques comme Amundi MSCI World ou Lyxor CAC 40, tant ils sont devenus des références pour l’investissement indiciel. En pratique, ce n’est pas le cas. Le contrat MATLA ne propose pas Amundi MSCI World ni Lyxor CAC 40 en gestion pilotée, et la gestion libre ne donne accès qu’à un nombre restreint de trackers, principalement issus de la gamme iShares.
L’univers ETF réellement disponible se compose d’ETF actions Monde, USA, Europe, Japon et émergents, ainsi que d’ETF obligataires (corporate en euro et en dollar, obligations d’État, etc.), tous labellisés ISR. Par exemple, on retrouve des supports de type iShares MSCI World SRI ou iShares MSCI EM SRI qui couvrent respectivement les actions mondiales développées et les marchés émergents. Ces ETF “BlackRock Emerging Markets” ISR permettent de vous exposer aux pays en développement tout en respectant des critères ESG.
Si votre stratégie consistait à répliquer un portefeuille classique “ETF World + ETF CAC 40” comme sur un PEA, le PER Boursorama ne vous permettra pas de le reproduire au détail en gestion libre. En revanche, la gestion pilotée reconstruit, via plusieurs ETF, une exposition géographiquement diversifiée (États-Unis, Europe, Japon, émergents) assez proche d’un MSCI World élargi, mais avec un filtre ISR systématique. Autrement dit, vous ne choisissez pas Amundi MSCI World ou Lyxor CAC 40 directement, mais vous obtenez une exposition globale similaire au travers de plusieurs briques indicielle iShares.
Sélection SCPI éligibles : corum origin, primovie et sofidy performance 2023
De nombreux investisseurs recherchent un PER pour s’exposer à la pierre-papier via les SCPI, comme Corum Origin, Primovie ou les véhicules de la gamme Sofidy. Sur ce point, le PER Boursorama reste en retrait par rapport aux leaders du marché. Le contrat ne propose pas Corum Origin, n’intègre pas Primovie, et ne permet pas non plus d’accéder directement aux SCPI phares de Sofidy telles qu’Immorente.
La sélection immobilière se limite à deux SCPI et deux SCI intégrées dans le contrat, avec une diversification sectorielle correcte mais un choix restreint. Certaines de ces solutions détiennent indirectement des parts de grandes SCPI du marché (y compris Corum ou Sofidy), mais vous n’avez pas la main pour sélectionner précisément telle ou telle SCPI individuelle. En 2023, alors que les SCPI ont connu un ajustement de valeur et une forte dispersion des performances, ce manque de granularité peut être pénalisant pour les épargnants avertis.
Sur le plan purement chiffré, les performances 2023 des SCPI les plus connues oscillent globalement entre 3 et 5% de taux de distribution, avec parfois des baisses de valeur de part. Dans ce contexte, disposer d’un large panel de SCPI, comme chez Linxea ou Mes-Placements, permet de faire du “stock picking” et d’éviter les véhicules les plus fragiles. Avec le PER Boursorama, vous acceptez une approche immobilière plus standardisée, intégrée au contrat et gérée par l’assureur, mais vous perdez en liberté de choix.
Rendement du fonds euros generali : évolution 2022-2024 et garanties en capital
Certains lecteurs s’interrogent sur le “rendement du fonds euros Generali” dans le cadre du PER Boursorama. Il faut bien comprendre qu’ici, l’assureur n’est pas Generali mais Oradéa Vie. Le fonds euros de référence est donc Sécurité Euro (et son jumeau orienté infrastructures Sécurité Infra Euro Retraite), dont les rendements ont été particulièrement compétitifs sur la période récente.
Entre 2022 et 2024, le fonds Sécurité Euro a servi 2,30% en 2022, puis 3,50% en 2023 et 3,50% à 5% en 2024 selon l’atteinte des conditions de bonus. Ces chiffres se situent nettement au-dessus de la moyenne du marché des fonds euros, estimée autour de 2% en 2022 et 2,5% en 2023-2024. La garantie en capital est intégrale sur le fonds euros : vous ne pouvez pas perdre d’argent sur la part de votre PER investie sur ce support, hors fiscalité et frais.
Deux limites importantes doivent toutefois être intégrées dans votre stratégie. D’une part, en gestion libre, vous ne pouvez pas dépasser 40% d’allocation sur le fonds euros, et encore moins 30% dans certains profils de gestion pilotée. D’autre part, le “super rendement” de 5% en 2024 ou l’objectif de 5,50% en 2026-2027 est conditionné à une part significative d’unités de compte (au moins 50 à 60% de votre versement). Autrement dit, le fonds euros Generali n’intervient pas ici : c’est bien le couple Oradéa Vie/Boursorama qui pilote un fonds euros maison, performant mais volontairement limité dans sa part au sein du PER.
Options de gestion pilotée : profils équilibré, dynamique et prudent
La gestion pilotée à horizon retraite est le mode de gestion par défaut du PER Boursorama. Vous avez le choix entre trois profils : prudent, équilibré et dynamique. Tous reposent sur la même philosophie : une exposition importante aux ETF actions quand la retraite est lointaine, puis une sécurisation progressive en faveur du fonds euros et des obligations à l’approche de l’échéance.
Le profil prudent limite l’exposition maximale aux unités de compte risquées à environ 70% au-delà de 10 ans de la retraite, pour descendre progressivement à 10% au moment du départ. Le profil équilibré peut monter jusqu’à 100% d’ETF à plus de 10 ans de la retraite, puis réduire cette part autour de 30% à l’échéance. Enfin, le profil dynamique reste très offensif, avec 100% d’unités de compte en début de parcours et encore 50% d’actifs risqués à la veille de la retraite. Ce mécanisme de “glide path” est comparable à celui que l’on retrouve sur des PER comme Yomoni, mais avec une grille de frais légèrement différente.
Pour vous aider à choisir, posez-vous deux questions simples : quelle est votre tolérance à la volatilité, et combien d’années vous séparent de la retraite ? Plus l’horizon est long, plus un profil dynamique a du sens, car il vous permet de capter la prime de risque des actions. Si vous êtes à moins de 10 ans de la retraite, un profil équilibré ou prudent peut être plus adapté, quitte à ajuster progressivement votre exposition via des changements de profil, gratuits et illimités chez Boursorama.
Fiscalité spécifique du PER boursorama : déductions et optimisation IR
Sur le plan fiscal, le PER Boursorama MATLA obéit exactement aux règles de la loi PACTE : il n’existe pas de “fiscalité spécifique” propre à Boursorama, mais la manière dont l’interface vous guide peut faciliter vos arbitrages. Vous avez le choix, à chaque versement, entre déduire ou non vos cotisations de votre revenu imposable. Cette flexibilité est cruciale pour optimiser votre impôt sur le revenu (IR) selon votre tranche marginale d’imposition.
Pour un salarié, le plafond de déduction correspond à 10% des revenus professionnels de l’année N-1, dans la limite de 8 PASS, ou à défaut 10% du PASS (soit 4 114 € environ). Pour un travailleur non salarié (TNS), le plafond est plus généreux : 10% du bénéfice imposable, majorés de 15% de la fraction comprise entre 1 et 8 PASS. Concrètement, si vous êtes fortement imposé (TMI 30, 41 ou 45%), le PER Boursorama devient un outil redoutablement efficace pour réduire votre IR tout en préparant votre retraite.
La logique d’optimisation est simple : plus votre TMI est élevé aujourd’hui et plus il devrait être faible à la retraite, plus l’intérêt de la déduction est fort. C’est l’analogie du “tunnel fiscal” : vous entrez avec un gros avantage (déduction à 30, 41 ou 45%) et vous ressortez, plus tard, avec une imposition moindre si votre TMI a baissé. À l’inverse, si vous êtes peu ou pas imposé (TMI 0 ou 11%), il peut être plus judicieux de ne pas déduire vos versements, afin de bénéficier d’une fiscalité allégée à la sortie.
Interface digitale et outils de pilotage : application mobile et espace client web
Fidèle à son ADN de banque en ligne, Boursorama propose une expérience 100% digitale pour la gestion de votre PER. L’ouverture du contrat MATLA se fait entièrement en ligne, depuis l’espace client web ou l’application mobile, en quelques minutes. Vous pouvez alors définir votre mode de gestion (pilotée ou libre), votre profil de risque et mettre en place des versements programmés à partir de 50 € par mois.
L’espace client permet de suivre en temps réel la valeur de votre PER, la répartition entre fonds euros et unités de compte, ainsi que la performance historique de vos supports. Des graphiques simples vous aident à visualiser l’évolution de votre épargne retraite, même si l’interface reste plus orientée “banque du quotidien” que “plateforme d’investissement avancée”. Si vous êtes habitué à des outils très détaillés comme ceux de certains assureurs ou robo-advisors spécialisés, vous trouverez peut-être l’analyse un peu limitée.
L’application mobile, quant à elle, facilite la mise en place ponctuelle de versements ou la modification de vos versements programmés. C’est pratique si vous souhaitez profiter d’une rentrée d’argent (prime, bonus, héritage) pour renforcer ponctuellement votre PER. En revanche, l’outil ne va pas jusqu’à vous proposer des simulations sophistiquées de retraite (avec différents scénarios de rendement, d’inflation, de durée de vie), comme le font certains acteurs spécialisés. À ce jour, le principal atout de Boursorama reste donc la simplicité et la réactivité, plus que la profondeur d’analyse.
Performance comparative face aux concurrents : yomoni, mes placements aviva et PER crédit mutuel
Comparer le PER Boursorama à ses concurrents est indispensable pour situer objectivement sa performance potentielle. Face à un PER compte-titres comme celui de Yomoni, entièrement investi en ETF et sans fonds euros, MATLA se distingue par la présence d’un fonds euros performant et par des frais légèrement inférieurs sur la partie gestion pilotée (environ 1% tout compris, contre 0,8 à 1,6% chez Yomoni selon le profil). En contrepartie, Yomoni offre une gestion indicielle plus personnalisée et une expérience centrée sur l’investissement.
Par rapport à un PER Mes-Placements (souvent assuré par Aviva/ABEILLE ou d’autres assureurs historiques), Boursorama est généralement plus compétitif sur les frais de gestion et sur l’absence de frais d’entrée. Toutefois, les PER Mes-Placements se distinguent par une gamme de supports bien plus large (fonds euros multiples, nombreuses SCPI, ETF variés) et une plus grande modularité entre gestion libre et pilotée. Si votre priorité est la diversification maximale, Mes-Placements gardera l’avantage.
Face au PER Crédit Mutuel, on observe un contraste classique “banque en ligne vs banque de réseau”. Les PER Crédit Mutuel présentent souvent des frais de versement ou des frais de gestion plus élevés, avec parfois une offre de supports plus conservatrice et moins orientée ETF. En termes de coût global sur 20 à 30 ans, l’écart de performance en faveur de Boursorama peut devenir considérable, même avec des allocations d’actifs similaires. C’est un point à ne pas sous-estimer : sur un horizon retraite, 1% de frais en moins par an, c’est souvent plusieurs dizaines de milliers d’euros de capital supplémentaire à la clé.
Conditions de sortie et rentes viagères : partenariat avec CNP assurances et tables de mortalité TGH05
Sur le volet “sortie”, le PER Boursorama respecte le cadre général des PER assurantiels. À l’âge de la retraite, vous pouvez opter pour une sortie en capital (en une fois ou de manière fractionnée), une sortie en rente viagère, ou un mix des deux. La plupart des épargnants privilégient aujourd’hui la sortie en capital, jugée plus flexible et souvent plus avantageuse, sauf à disposer d’une espérance de vie très élevée.
Il n’existe pas de partenariat direct avec CNP Assurances pour la mise en place des rentes viagères sur ce contrat : c’est l’assureur Oradéa Vie qui porte les engagements de rente. Les rentes sont calculées à partir de tables de mortalité réglementaires récentes (de type TGH05/TGF05 ou tables ultérieures mises à jour), communes à l’ensemble du marché. Elles prennent en compte l’allongement de l’espérance de vie, ce qui a pour effet mécanique de réduire le montant des rentes par rapport aux anciennes générations de tables.
Dans la pratique, la rente viagère ne devient souvent intéressante que si vous vivez très longtemps, parfois au-delà de 90 ans. C’est un peu comme une assurance contre le risque de “vivre plus vieux que prévu” : vous échangez un capital certain contre un revenu garanti à vie, mais au prix d’une perte de flexibilité et, potentiellement, d’un rendement global moindre. Pour beaucoup d’épargnants, il est donc pertinent d’utiliser le PER Boursorama principalement comme outil de constitution de capital défiscalisé, puis de privilégier la sortie en capital (ou capital fractionné) au moment de la retraite, en gardant la rente comme option complémentaire ou de secours.